黄金一周央行动向:美联储鹰派倒戈央行集体呼吁宽松-贝博app

本文摘要:1月11日-15日央行走势总结——本周,美联储许多“鹰派”布拉德突然倒戈,公开发表鸽派言论。

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1月11日-15日央行走势总结——本周,美联储许多“鹰派”布拉德突然倒戈,公开发表鸽派言论。然而,疲软的零售数据使他的市场对美联储在3月后加息概率的预期降至22.1%,这使得美联储有可能在2016年加息4次,正如其先前的位图所示,这将受到重创。欧洲央行公布了12月会议纪要,符合之前的稳健态度,英格兰银行也从宣布车祸开始就保持利率不变;另一方面,调查结果显示,日本央行可能在4月份再次限制货币政策。车祸!美联储著名的鹰派开始叛变?圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)行长布拉德(Brad)周四回应称,全球原油市场的持续动荡导致美国通胀预期“令人不安”下降,这可能进一步巩固加息的理由。

根据美联储政策制定者去年12月发布的预测中值,央行今年可能会加息一个百分点。上个月,美联储自2006年以来第一次加息,似乎未来会一步一步地采取行动。

自2014年油价大幅下跌以来,美联储官员已经坚定地指出,其对美国价格的影响只会持续下去,不会在某个时间见底,从而使通胀率上升至美联储2%的目标。布拉德认为,基于市场和长期通胀预期的通胀预期仍在下降,持续下降的趋势“令人担忧”。

布拉德今年有权在FOMC投票。他回应称,到目前为止,他仍不愿意将通胀预期下降视为可能只是时间问题。

但现在他担心油价下跌或通胀预期改变,不会增加通胀率升至2%的可玩性,可能会迫使美联储官员重新考虑今年最初设想的四次加息。作为一名反对提前加息并被视为鹰派的美联储官员,布拉德的言论显示出美联储有多担心在全球经济形势的影响下可能难以实现其通胀目标。分析师认为,布拉德的谨慎言论立即引起了市场的广泛关注,不仅是因为他对车祸的发言非常强硬,也是因为他与往年不同,布拉德将有权在2016年对利率决议进行投票。布拉德演讲后,市场对美联储3月份加息的预期大幅下降。

12月,美联储在低失业率的情况下加息,并回应称,对通胀率将下降“有合理的信心”。自那以后,油价下跌又死灰复燃,随着全球对中国经济前景的展望发生变化,美国股市下跌。至少在3月份之前,美联储预计将第二次加息。

杰弗里斯(Jefferies)经济学家托马斯西蒙斯(Thomas Simons)在一份报告中表示,圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)行长布拉德(Brad)最近“非常鹰派”,因此他的讲话“再次回应了他观点的根本转变”。报告显示,“布拉德否认鉴于商品市场最近的变化,通胀上升的风险非常低”;声明显示,FOMC 2016投票委员会可能不像我们指出的那样鹰派。事实上,除了布拉德之外,许多美联储高级官员本周都公开发表了温和的言论,强调了最近的市场动荡和油价下跌对美联储决策可能产生的影响。

波士顿联储主席埃里克罗森格伦(Eric Rosengren)回应称,对美国经济增长率的预期正在下降,这使美联储的预期加息道路面临风险。罗森格伦周三在大波士顿商会(Greater Boston Chamber of Commerce)的公开讲话中认为,尽管政策制定者上个月做出的预测中值对2016年可能的利率路径做出了“合理估计”,但这一预期面临“上行风险”。

“我将密切关注外国经济形势、国内经济出现任何艰难转折的迹象以及美国通胀的路径。”12月16日,FOMC要求将基准利率下调0.25个百分点,罗森格伦也投了反对票。芝加哥联邦储备银行行长查尔斯埃文斯(Charles Evans)周三表示,联邦基金利率的最终水平可能高于过去,需要“非常趋势”的加息,以确保通胀率回到2%。埃文斯周三在公开演讲中回应称,未来2-3年可能难以实现通胀目标;这与他1月7日的讲话完全一致。

埃文斯认为,加息过快的成本“相对较低”,暂停刺激政策过快的成本;反对加息幅度超过FOMC预测的中间值。埃文斯是每年有投票权的两位地区美联储主席之一;12月16日,他投票反对加息。

美联储3月份加息的概率降到了22%,这次要等到10月份?周五(1月15日)晚间,美国公布的零售额和生产者价格指数出现下滑,也加剧了市场对美国经济衰退强度的担忧。数据发布后,美联储3月份加息的概率降至22.1%,美国联邦基金利率期货后的下一次加息新定为10月。

全球股市继续扩大跌幅,而债券市场随后获胜。欧洲央行会议纪要:有官员指出,12月不应继续扩大性刺激。

欧洲央行(ECB)周四(1月13日)发布的12月3日政策会议纪要显示,管理委员会部分成员指出,12月应更大幅度提高存款利率,减少每月资产出售金额。会议纪要显示,在12月份的会议上,就继续扩大月度债券购买规模进行了辩论,部分成员也做出了更大幅度提高存款利率的回应。“一些成员回应称,他们倾向于将存款利率上调20个基点”。

会议纪要显示,欧洲央行12月将存款利率上调10个基点,留有进一步上调的空间,并未看到此举带来的基本面风险。与此同时,会议记录称其为“未来可以对增加出售资产数量的计划进行新的评估”。此外,“几个成员”回应说,他们倾向于在12月采取行动提高存款利率,降低幅度可能高达建议的10个基点。会议记录还显示,一些成员没有找到足够的证据反对12月份的新货币政策调整。

关于经济和通胀,会议纪要指出,欧洲央行通胀预期不存在上行风险,上行趋势可能不会逆转。欧元区的经济衰退更加保守和疲软,外部环境风险也偏上。英格兰银行称其为油价抑制通货膨胀的前景。

周四(1月14日),英格兰银行同时发布了利率决议和货币政策会议纪要。英格兰银行官员对英国经济快速增长和通胀的反应在近期有所减弱,最近的市场波动凸显了全球经济的上行风险。

在全球市场经历了动荡的开始和原油价格持续暴跌之后,英格兰银行货币政策委员会(MPC)九名成员中的八名指出,将关键利率保持在0.5%的创纪录低点,可以更好地平衡经济和通胀面临的风险。货币政策委员会委员伊恩麦卡弗蒂坚持他的反对意见,并投票赞成加息25个基点。

英格兰银行今天也公布了一月份的会议记录。会议记录显示,MPC预计通胀率的下降幅度将略逊于此前的预期,而企业调查显示增长放缓。

英格兰银行员工预测,上一季度和本季度的快速经济增长将提高到0.5%。英国政策制定者近七年来一直保持贷款利率不变,没有表现出任何尽快开始加息的倾向。上周,除高盛(Goldman Sachs)、美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)和摩根大通(JP Morgan Chase)外,六家银行将英格兰银行首次加息的时间预测推迟至第四季度。

对英国政策制定者来说,通胀率几乎高于英格兰银行2%的目标,国内成本的快速增长仍弱于央行的预期水平。英格兰银行回应说,工资的快速增长仍然有限,而且经常会下降
至于英镑,英国央行回应称,自11月以来,英镑已升值,未来将通过进口价格抑制通胀来降低汇率。路透社调查:日本央行预计将放弃扩大刺激计划,但有可能在4月份进一步放松政策。

路透社对分析师的调查显示,尽管最近金融市场发生地震,油价上涨,但日本央行预计将等待一段时间后才会再次放松政策。部分受访者回应称,尽管由于股市下跌和日元贬值,进一步收紧政策的可能性有所增加,但日本央行将迅速采取行动的预期仍不稳定。尽管有迹象表明,日本经济的势头在第四季度减弱,甚至可能演变为衰退,但分析师仍不指望央行迅速采取行动。NLI基础研究所经济研究主任齐藤塔罗认为,“日本央行在12月出售了修复措施。

如果日本央行不得不放宽政策,上个月就不会这么做了。”芋头齐藤回应说:“在一月份出售更多性刺激措施的可能性已经增加了。虽然日本和中国的经济形势好得多,但并没有改善。

大家对中国的局势都反应过度了。”法国农业信贷银行(Cr dit Agricole)首席日本经济学家绪方和彦(Kazuhiko Ogata)也表示,日本央行不太可能立即发布政策,因为在12月采取措施后,央行必须有时间研究审查委员会成员的意见。参与路透社调查的大多数人预测,日本央行的下一步政策行动将继续扩大资产出售规模,而少数人指出,央行不会增加规模。

在1月7日至13日进行的调查中,14名分析师询问日本央行何时进一步放开政策,其中9名分析师预计4月份将进一步放开政策,5名分析师在上个月的调查中做出了这样的预期。只有两位分析师指出,1月份不会有进一步的政策自由化,高于去年12月调查中的6位。

本财年预计平均核心通胀率仅为0.9%,日本央行可能会提前而不是推迟发布政策。NORD/LB分析师Stefan Grosse表示,“油价认可是一个令人担忧的因素,它加剧了价格的上行压力,以及日元的贬值。

但我们指出,这两个因素是连续的现象。”预计2015年第四季度日本经济同比增长0.5%,高于上月预计的1.2%。

今年第一季度的经济增长可能为1.2%,也高于上月估计的1.5%。分析师警告称,日本经济在去年第四季度频繁衰退的可能性正在下降,因为10月和11月发布的数据似乎表明,消费者支出正在上升,而资本支出仍然低迷。第一生命经济研究所的经济分析师辛一贵在一份报告中说,“日本消费者支出的下滑幅度远远超过了此前的估计。2014年4月至6月,由于之前的消费税下调,消费者支出大幅减少。

之后还是没有太大的快速增长。消费税下调后,人们对快速增长的谨慎情绪并没有得到缓解。”报告称,“企业可能会进一步推迟资本支出计划,因为它们对中国经济和金融市场的动荡深感担忧。

考虑到工会的拒绝不低,春季工资谈判的结果可能会令人沮丧。

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